IFRS výkazy vypadají jinak než česká účetní závěrka. Fair value přecenění, konsolidace dceřiných společností, komplexní leasing standardy - to všechno ovlivňuje čísla, se kterými počítáte DCF model nebo porovnávací analýzu.

Nejde o naučit se standard po standardu nazpaměť. Ukážu vám, které položky ve výkazu mění skutečný cash flow a které jsou jen accounting entries. Zaměříme se na adjustmenty, které musíte udělat, než začnete s projekcemi.

Klíčové rozdíly pro analytiky

Rozebereme zacházení s goodwill a jeho impairment testy, revenue recognition u long-term kontraktů, klasifikaci finančních nástrojů a jejich dopad do P&L versus equity. Dostanete checklist úprav pro normalized EBITDA výpočet.

Naučíte se číst notes k výkazům, kde jsou schovány důležité informace o podmíněných závazcích, off-balance sheet arrangements a accounting policies volbách, které ovlivňují srovnatelnost s konkurencí.

Každý týden analyzujete výkazy jedné veřejně obchodované společnosti z jiného sektoru - automotive, retail, tech, real estate. Identifikujete key line items pro valuaci a připravíte normalizované metriky.