Sedím proti Marii Svobodové, která má dvacet let zkušeností s analýzou firem a osobními financemi. Ptám se jí rovnou: Které ukazatele byste doporučila lidem po padesátce?

"Ukazatel likvidity," začíná bez váhání. "Konkrétně běžná likvidita, což je poměr krátkodobých aktiv k závazkům. U firem hledáte hodnotu nad 1,5. U vlastních financí? Potřebujete vědět, jestli máte dost rychle dostupných peněz na šest měsíců výdajů. To není investiční rada, to je přežití."

Druhý ukazatel mě překvapil. "Míra zadluženosti," pokračuje. "Celkový dluh dělený aktivy. U firem nad 0,6 začínám být nervózní. Ve vašich financích po padesátce? Hypotéka je jedna věc, ale spotřební úvěry jsou varovný signál."

Co ukazuje skutečnou hodnotu

Maria přechází k rentabilitě. "ROE neboli rentabilita vlastního kapitálu. Zisk dělený kapitálem akcionářů. Hledáte konzistentní čísla nad 15 procent, ne jednorázové skoky. U vašich investic chcete vidět stabilní růst, ne horskou dráhu."

"Čtvrtý je provozní marže," dodává. "Provozní zisk ku tržbám. Říká vám, jestli firma skutečně vydělává ze své činnosti nebo jen manipuluje s účetnictvím. Pod 10 procent je problém v mnoha odvětvích."

Poslední ukazatel podle ní není klasický poměr. "Free cash flow. Kolik peněz firma skutečně generuje po všech výdajích. Není to technicky poměr, ale bez něj všechny ostatní ukazatele můžou lhát. Firma může vykazovat zisk a přitom nemá peníze na výplaty dividend."

Ptám se, proč právě těchto pět. "Protože likvidity vás udrží naživu, zadluženost vás nezabije, rentabilita vás posune dopředu a cash flow vám řekne pravdu," uzavírá.